新三板,在2015年无疑是驰骋在资本市场风口浪尖上的角色。主板暂停IPO、产业转型、金融改革、互联网+……一切在今年炙手可热的词汇都无法逃脱与它的关联。作为我国金融市场改革试点的新形态,同时定位于为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务的资本市场,在这个“双创时代”的背景下新三板已经成为了金融市场新焦点。正因如此,投中研究院特别梳理了,2015年新三板值得关注的十大关键词,来更加明晰的新三板在2015年发展的脉络。
关键词一:热闹
2015年新三板进入了高速扩容阶段,根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中集团旗下数据产品CVSource统计,截至2015年11月30日,新三板市场挂牌公司总数4385家,而2014年底的新三板总共只有1572家,同比增长279%。从市场扩容增长的数量上来看显得市场热闹非凡。
就参与企业定增的VC/PE机构来看,截止2015年11月底总计279家,占总定增企业数量的34.15%。整体来说虽然定增市场规模一直在不断扩大,但机构参与企业定增的热情从5月起却一直在下降,机构参与企业定增募集金额占市场份额由5月17.54%,下降到10月1.30%,11月机构定增热情略有上涨,占定增总量9.52%,这说明新三板流动性与运转价值不温不火状态,直接影响了机构的行为。所以总体来看看似热闹的新三板背后,仍然还处在浮华热闹背后的纠结中。
关键词二:淘金潮
目前新三板的融资规模不断增大,根据全国中小企业股份转让系统披露以及投中集团旗下数据产品CVSource统计,截至2015年11月30日,总股本2,463.07亿股,环比上涨15.84%,总市值20,807.51亿元,环比上涨21.74%,整体市场平均市盈率达到47.97倍,环比上涨10.00%。
新三板正在多方利益者的推动中,掀起了一场淘金潮。同时在主板IPO受阻的今天,无数烧着钱,喝着星巴克的创业公司、咨询公司、律所、会计师事务所、董秘培训班等等,都想抱着这圈龙卷风,来一把飞猪的感觉。随着新三板日渐成熟,进入新三板淘金的基金机构也越来越多,仅上半年国内各类新三板基金就已经突破100多家,个别产品浮盈200%。目前,基金的主要考量是挑选盈利能力较强的公司入手,并预期新三板后期人气会大幅增加,流动性和政策红利增大,如果预期实现新三板基金产品不仅能赚到公司成长的钱,还能享受流动性溢价带来的高收益。但在下半年的一次数据统计中显示,纳入统计的57只新三板的私募基金近一个月平均收益为-0.01%,其中只有10家获得正收益。主要呈现出两个特点,第一是新三板基金整体亏损。第二是盈利的基金不超过20%,整体新三板呈现出涨不动也跌不多的态势。多少让希望能够在金融改革的红利中淘金的人们有些失望,但对于一个刚刚成长起来的资本市场而言,这个过程应该是必然的结果,金应该是有的但能淘到多少,就要等待时间的检验了。
关键词三:怪咖
新三板分层制度,传说了这么久,2015年终于有了眉目。仔细盘点新三板这将近5000家公司,总会发现一些怪咖类的公司,卖包子的、整容的、理发的、催债的、讲笑话的等等,只能说新三板包容性不是一般的强,而正是这种包容性,才能够体现新三板为中小企业服务的定位。
关键词四:过山车
挂牌募资的欣喜和大面积的公司破发与低迷,着实让许多老板和投资人做了一把过山车,持续的扩容和大鳄的整合进入,这个过山车还有的坐呀。
新三板做市指数从4月14日的最高2673点下跌至7月初的最低1103点,跌幅达58.73%,随后企稳但是成交量持续萎缩, 12月16日,新三板做市指数收跌0.16%,报收于1,424.50点。该指数以2014年12月31日为基期,基点为1000点,今年4月初曾上攻至2,673.17点,创上市以来新高。一些此前曾于行情高点发起定向增发的企业股价已跌破定增价,出现大面积破发。