收储传闻让有色金属成为期货市场下一个风口？市场普遍预期，收储传闻对市场短期略有提振，但无法形成规模效应。有色金属板块需求难有起色，供给干扰降低。投资者可以选择去弱存强，选择基本面较好的品种。
有色金属市场近期收储传闻不断，从“国内6家铝企将进行商业收储”、“国储局将在2016年内收储锑锭1万吨”等消息接连，似乎有色金属板块正在成为期货市场下一个风口。
“有色金属市场的收储故事总能引来市场躁动。”一位期货市场投资者王林（化名）告诉记者，“很多资金都愿意提前押注收储行情。不过，这样的做法风险很大，目前有色金属板块已经积累了一定幅度的反弹，有色行业下游需求并没有大的起色，供应利好不落地，反弹将难以持续。”
市场人士建议，投资者可以去弱存强，选择基本面较好的品种。
收储预期提振短线
6月，金属市场暗流涌动。
6月13日，在中国有色金属工业协会召集的一场闭门会议上，中国铝业、国家电投、中国宏桥、酒钢集团、云南铝业、锦江集团6家重点铝业企业达成协议，将在上海期货交易所铝价跌至每吨1.15万元时启动商业收储。
紧接着，国务院办公厅印发了《关于营造良好市场环境促进有色金属工业调结构促转型增效益的指导意见》，对化解有色金属工业产能过剩、解决市场供求失衡等作出部署，包括严控电解铝新增产能，加快退出过剩产能；健全储备体系，鼓励商业收储。
随后，“铜有望再次收储”、“国储局将在2016年内收储锑锭1万吨”等市场传言四起。
储备是有色产业链中非常重要的环节，对大宗商品市场来说，收储与市场供应息息相关。
“今年年初，国储局贴出招标信息，一次性收储电解铜15万吨，这轮收储已在3至4月完成，对市场短期略有提振，但因为量比较小，所以对铜价整体走势格局影响不大。”安泰科铜市场高级分析师何笑辉在接受《国际金融报》记者采访时表示。
“虽然近几年国家铜收储量维持在25万至30万吨左右，但今年再由国家启动收储的可能并不大，毕竟现在处于供给侧改革，淘汰落后产能的关键时刻，收储若带来价格上涨，不利于产能的关停。”何笑辉进一步表示。
金瑞期货研究所所长孙敏涛也向《国际金融报》记者指出：“6家铝企达成收储协议可能只是初步的，真正落实还有很多细节问题需要明确，如收储时间和收储数量都需要根据市场情况来确定，并不能提前确定，另外，收储费用如何分摊等也需要明确。”
孙敏涛还强调：“在企业有利可图的情况下收储减产动力是不足的。”
市场人士测算，即使铝价跌至每吨1.15万元，超过80%的产能已能实现盈利，而大型企业具备规模效应和成本优势，成本线比行业平均要低。“不过，虽然收储可能性不大，但真的到了每吨1.15万元，市场还是会有一定抗跌反应，因为企业已经划了一条线。”孙敏涛表示。
而业内人士指出，相对于过剩较为严重的基本金属，资源稀缺的小金属启动收储的可能性更大。
金属行情底气不够
其实，在今年的大宗商品反弹行情中，有色板块难敌黑色、化工，较为滞后。
不过，市场资金却没有冷落这个板块，6月初，沪铝主力1608合约成交量不断放大，6月6日甚至达到30.91万手，但铝期货价格却从5月23日开始不断回落，至6月7日，收于每吨11655，为4月8日以来的最低收盘价格。
持仓来看，铝的持仓在6月初达到66万手左右，但6月中旬开始逐步回落，目前维持在52万手以上。
“持仓回落是需要警惕的。”一位期货投资者向《国际金融报》记者表示，“投资者不能将全部资金押宝收储行情，虽然2012年末和2013年初的连续两次有色金属收储行动对市场产生了较大的短期刺激。目前有色金属基本面还不能支撑价格大幅上涨。”
何笑辉指出：“国内铜产量与需求有缺口，但最近几年缺口一直在收窄，但还要考虑进口这块，如果进口铜大量涌入市场，也有可能形成过剩格局。”
“中国铜产业以加工冶炼为主，只要有加工费赚，供应会源源不断增加。”孙敏涛指出。
国投安信期货分析师郭秋影指出，二季度以来，铜精矿加工费明显上升，6月现货加工费升至每吨120美元。5月铜精矿进口环比增长明显，累计同比增幅34%。
中信期货也发布报告指出，5月电解铜产量为64.8万吨，同比增幅16.1%，主要因去年新增产能如中原黄金冶炼厂、珲春紫金、张家港联合铜业等现已满产，以及去年同期冶炼厂集中检修偏多。6月预计电解铜产量为64.9万吨，因大冶有色、赤峰金剑检修后的恢复。随着进口矿的持续攀升，预计后期国内精炼铜产量将继续维持在高位。
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