连续三年高负债 财务恶化风险笼罩
金龙精密的招股书显示，2009年、2010年和2011年，金龙精密流动性资产总额分别达到75.83亿元、98.09亿元和104.24亿元，对应的流动性负债总额分别为80.81亿元、106.75亿元和120.59亿元，对应的净营运资金(流动性资产总额-流动性负债总额)分别为－4.98亿元、－8.66亿元和－16.35亿元。正常的企业债务资本比率(负债合计/股东权益合计)不应该大于1.5，否则就意味着企业的债务负担过重，超过资本基础的承受能力，而金龙精密2009年、2010年、2011年对应的债务资本比率分别为5.01、6.58和6.80。
上市前突击分红2亿 圈钱意图明显
金龙精密于2011年1月25日召开第一次临时股东大会，通过《关于股份公司股票发行前滚存利润分配的议案》，以2010年12月31日的总股本42000万股为基数，公司向全体股东每10股派送现金红利5元(含税)，共计分配利润21000万元。而在巨额现金分红背后，却隐藏着金龙精密资金链随时断裂的风险。在大额亏欠银行贷款情况下，金龙精密缘何坚持现金分红？为何金龙精密还未上市，已经将高达7.5亿银行贷款转嫁到投资者身上？上市圈钱意图明显。
旺季开工不足 行业产能过剩
报料人称金龙精密铜管新乡事业部一个子公司现有生产能力再扩产3万吨/年不是问题，但从2011年8月开始，整个新乡事业部仅一个车间在运转，开工率严重不足。不仅如此，一条设计产能6万吨/年的世界最先进的铜加工生产线“四轮轧机”生产线从去年初起已经空置一年半时间。整个行业竞争十分激烈，铜加工行业面临产能过剩风险。在此种大环境下，金龙精密募资投建新项目扩大产能面临新增产能消化不确定问题， IPO审查或将遭遇挫折。
净利负增长 可持续盈利能力遭质疑
金龙精密2009年～2011年毛利率仅为5.3%、5.02%和3.62%，净利润分别分15428万元、19747万元、15026万元，2010年净利润增速为28%，但2011年净利润出现负增长，比上一年减少23.9%。受此影响，金龙精密铜管为保持盈利能力，不得不走规模经营发展模式，通过扩大生产来抵消单位利润的下降，2011年金龙精密铜管公司财务费用同比提升8446.36万元、净利润同比下降4721.45万元。业内人士认为，未上市公司给出业绩预警实属罕见。很多IPO招股书面对业绩下降仅会表述为“对公司业绩产生重大影响”，但金龙精密直接给出利润下滑幅度，说明其可持续盈利堪忧，上市后业绩变脸可能性十分之大。
三成员工无“五险一金”违反劳动法
“公司实际情况远非如此，金龙集团在招股书所提到的‘所有员工’仅为‘正式工’，而整个金龙临时工的比例至少在30%-35%。”自称“金龙精密前员工”的报料人对记者表示。报料人称，金龙精密招股书中员工总人数4650人仅是公司正式员工人数，大部分工作不满三年的“临时工”没有登记在案，“临时工”占到总员工人数的30-35%左右，这些工人不享受“五险一金”等福利待遇。
律师表示，如公司存在不给员工上社会保险情况，已经违反《劳动法》。同时，作为一家拟上市公司，大批员工无社会保险将直接影响其IPO审核情况，情况严重者存在IPO被否风险。
招股书隐瞒 员工死亡事故
自称“金龙精密前员工”的报料人对中国网财经记者表示，“2011年金龙精密新乡总部车间因设备故障发生一起员工死亡事故，导致工作人员死亡。事故发生后，金龙精密并没有将有关情况上报相关单位，而是以赔付死亡员工家属100万以“私了”将问题解决。”
记者查阅金龙精密铜管招股书关于近三年违法违规行为情况介绍，招股书中除提及其子公司山东日辉存在一起工伤事件外，并无死亡事故行为。
电池网微信
