近期SMM盘点2023年磷酸铁锂行业的10大现状，包括行业投资热度、价格行情、市场趋势、买卖交易等内容。无论磷酸铁和磷酸铁锂都在2023年经历着产能过剩、价格低迷状态，与2022年相比，差异极大。在抢占市场中，企业苦练基本功、压缩成本，以极大的信心拓展客户，以谋未来。但随着越来越多的企业加入，传统企业的优势也慢慢变小，每个加入者都有着强大的实力。
现状一：热极而衰（投资转冷）
因投入产出比不断下降，投资热度由资本追捧热烈逐渐进入冷静期。2024年对磷酸铁和磷酸铁锂投资将会有较大的降温，资本将只会青睐那些优质且有竞争力的资源，其他企业或将出现繁华后的暂时荒芜。
现状二：赛道拥挤（企业众多）
磷酸铁和磷酸铁锂赛道拥挤，众多企业齐涌入赛道。进入赛道的企业包括企业的多地多厂区扩张、其他新能源企业在磷酸铁和磷酸铁锂中的布局、非新能源行业企业的寻求新增长点而合资或独资建厂，国企、民企齐上阵，囊括了众多行业：汽车、房产、化工、机械等。
现状三：透支未来（产能过剩）
新投入的产能过多，造成产能严重过剩，已建成产能足以满足未来3-5年的需求。透支过大，势必造成产能闲置，资产减值。TOP10的企业中，有些企业2023年的产能增速达329%。
现状四：营利困难（利润微薄）
磷酸铁和磷酸铁锂的企业建成后，目前面临困难处境，在投产的选择上左右为难：不投产是亏损、投产更是亏损。无论磷酸铁还是磷酸铁锂企业，多数企业在实际经营过程中，利润微薄、入不敷出，短时间难营利。甚至有的企业在拥挤的赛道中，转身、加速和变向都变得困难，以致于影响到生存，更谈不上发展。
现状五：互相踩踏（低价占位）
图源：SMM
无论是新投产的企业还是在产企业，为了保住或者占有市场份额，以低价抢单、卡位占市场。在需求没有较大带动时，低于成本价的价格频繁亮出，市场上，供应商之间互相踩踏。最终，要看谁能占位持久、耐得住踩踏，成功从中突围。不少企业通过绑定下游、锁定上游等方式，寻求生存，抢得先机。但这种关系也比较薄弱。
现状六：瞬息万变（迭代快速）
磷酸铁和磷酸铁锂产品的升级迭代快，刚刚调试稳定生产的产线，可能很快就接到下游电芯企业的新指令：金属颗粒物新要求、产品压实新要求、能量密度新要求等等。企业为适应下游的要求，频繁调试产线。下游各家企业的技术水平、工艺流程和细节配方各异，使得同一款产品也难以供多家客户使用。甚至有企业的产线正常运行，但下游做出来的产品效果不同，A能够做出某理想的产品，但B却不能；昨天能做出合格产品，但今天就不行。以磷酸铁为例，磷酸铁企业经常将某条产线专门供给某家下游，一旦下游有任何要求，随时无条件调试：反复沟通、不断送样验证。下游生产的产品出问题时，立即停产查找原因，快则几天，慢则几周。这也是一体化企业（磷酸铁和磷酸铁锂一体化）在近一两年盛行的原因，除了成本可控、可能做到更低外，优势的地方就是产品迭代较快：内部沟通更便捷、复盘更丝滑。同时，磷酸铁和磷酸铁锂完全一体化的企业，可能会关闭了一个接触磷酸铁新产品的窗口，形成技术上闭塞。
现状七：回款变慢（账期延长）
为了卡位抢占市场份额，磷酸铁和磷酸铁锂企业在付款方式上给下游以“优惠”，将部分利润让出把资金压力留下。企业维持运转需要较大的现金流，不少企业从新能源供应链谋得资金，或者以垫资、买保险的方式保障资金安全。这都无形地增加了企业的运营成本，提高了财务支出。在资本市场宽松时，热钱可以供一时的使用，当没有持续的投资回报时，热钱也会缩回。在2024年资本市场有回缩预期时，企业可能无法继续经营给某下游企业供货，有的应收账款可能会形成坏死账，被市场永久卷走。企业需要警惕潜在的风险：资金链危机！
现状八：寡头效应（二八原则）
80%的利润在20%的企业里，甚至更为夸张。95%的利润在5%的企业手里，磷酸铁和磷酸铁锂行业的多数企业在这场轰轰烈烈的市场运动中，成为无名的输血者。2024年，这类输血者可能无法继续完成输血任务而被市场淡忘。
现状九：契约黯淡（诚信缺失）
在磷酸铁和磷酸铁锂市场上，毁单现象严重，原本正常的生意，总有打破正常规则者：合同变得更宽松、更无效力。下游毁上游的单子，给定的订单量转向给了有更低价格的别家，上游亦是如此。另外，合同如同一张废纸，渐渐变得没有约束力：没有保证金或订金，导致毁约无风险、市场上少有明知自己吃亏也要履约者。其实，市场不应该是无情的，经济实践中，契约精神诚信原则这双无形的手仍然在起作用。
现状十：集体过冬（未来可期）
在2023年，尤其是下半年，磷酸铁和磷酸铁锂企业集体过冬，产能扩张暂停、大企业生产减量、小企业暂时停产。市场不景气不是最差的结果，动力和储能市场仍然可期。磷酸铁锂企业避开所谓“投名状”式的纵横联合，加快资金回笼、压低经营成本、平稳过冬，以谋求更长远更广阔的市场。
综上：行业存在的客观问题，如产能过剩、价格踩踏、需求增速变窄都不是最核心的问题。核心问题是人心的问题，契约精神变得黯淡、诚信缺失，使得原本在付款方式上就层层加宽松筹码的磷酸铁锂行业变得危如累卵。当一个行业形成雪崩时，每一片雪花都不是无辜的。在困难期中，维持低速、低成本运转、保持良好的信誉，等待时机，随时起飞。
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