专用车这一块我们去年卖了四万多辆专用车，主流的车企物流车比较少的，这个有一个问题导致专用车质量可能存在一些问题。像现在三元事件对万象影响比较大，他们也在考虑中国专用车市场。他们比较担忧，他们把电池供给我们很多一些专用车生产企业，如果车出现了安全事故的话，第一找的是电池，他们不敢把电池供应中国二三六的专用车企，他们开发像东风、力帆这些大家比较信任的车型供电池。未来的物流车这一块应该是比较大的商用车企业主导这一块，靠去买车壳自己有一个生产牌照骗电池做这样的车企会慢慢淘汰下来。
在新能源车产业链中跟传统车有点不一样，传统车汽车发动机还是有很多专业公司在做，整车企业更多做你的品牌你的OEM这一块，新能源汽车领域发现一个变化，主要原因跑整车企业我们得到一个情况，新能源汽车相对传统车来讲是比较简单的东西，尤其在整车环节的话就是组装的过程，那些做组装的车企迟早被电池企业取代掉，外界要进来造车企业也不少。电力、电池、电控至少有一个是你开发的，你要做车企。跟HK的合资做电池包，收购电机公司，另外它即将在常州投资一个电池企业，传言是HK或者国宣也不一样，至少表明它在核心零部件都要纳入它的体系当中。江淮也是这样跟华田动力做电池包，吉利自己有自己的电池公司，山东恒远，上汽跟万象合资的上海洁心动力，长安可能在电池布局相对少一点，这些电池企业尤其我们给外企交流的时候他们盯着长安看，其他车企都有自己的电池供应商很难打进去，长安是一个空白，这些车企都会慢慢涉足上游关键零部件的环节。中行锂电有操作明珠合作这样的项目，这个产业链的整合越来越明确。
刚才讲到坚持技术的路线我们这里有一个判断，总得来讲不管国家对政策暂时是什么样的，国家对政策设计能量密度的要求，在行业内或者说一些外国的公司来讲，真的是非常可笑的行为。昨天我们美国的研究员跟我交流中国新能源汽车的时候，中国政府给这个设一个比较高的上限这个没法理解，很多都在极力提高能量密度，未来不管是什么样的电池，一定要走高能量密度的路线，我们说三元材料的电池应该说在目前来讲已经产业化的体系当中是未来的发展趋势。没有产业化的材料，我们看到二元更高能量密度锂硫的材料，现在主要来看就是三元。电池企业都沿着三元材料往更高密度走。我们国内做三元材料电池做得最好就是CITO，它在外界宣称自己主要做三元电池，从技术实力来讲它做不过CITO，所有企业都在做三元材料的开发，比亚迪一直推它的磷酸铁锰锂这些东西，研发跟得上做三元跟做磷酸铁锰锂并不困难，生产磷酸铁锰锂并不难，只是说这个风险来自于材料企业的。
像国内做材料的企业，刚生跟韩国的GS，都在开发高密度的三元材料，这个预测我去年武汉的时候做了预测，2018年我觉得三元超过磷酸铁锰锂，由于中国政府出台这样的政策，这可能往后推一推，商用车客车还是以磷酸铁锰锂为主，乘用车基本上配三元电池的材料，磷酸铁锰锂在2020年可能没有三元的多了。磷酸铁锰锂可能的用途储能确实有它的用途。电力的储能跟电动汽车不一样，电力储能技术路线选择更大，锂电、辛酸各种各样的化学品，大量利用锂电池三元机会比较小，这个领域很多标准没有根据三元来测，没有相应指标体系。未来磷酸铁锰锂在储能当中比较多的用。
既然讲到三元我们这里做一个简单分析，续航里程来讲基本上车做到200以上，2025年这个市场500多公里可以达得到，第一个本身电池能量密度提升，第二个电池的价格下降会导致车装得电池越来越多，两个方面综合这个车续航里程没有太多问题。目前磷酸铁锰锂单体做到140比较好的企业，大部分可以做到。如果做1860很多企业能够做到200以上，包括比克都能把单体做到200S，1860，2170原装电池也非常多，材料从111、523、811，通过提高电流含量提高密度也是发展趋势。碳负极到金属做到负极材料，这样导致能量密度越来越高。电池能量密度和安全性是此消彼涨的关系。最近大家看DMS这个环节，我们知道电池有两种，一个是方形一个圆柱的，三星、比克他们传统做圆柱的，新进来投资动力电池，大部分选择1860圆柱电池的路线，之所以选择1860两方面原因，第一个标准化的产品，通过自动化的产品线，现在生产线选择200PBM去做，导致成本低，高能量密度。三元材料做圆柱电池，短期来讲用在微型电动车1860加上三元电池是技术方向，导致电线数量越来越多，对我们管理系统提出很多的要求，电池管理系统行业显得越来越重要。2014年电池包的行业由电信企业自己做的，当时做包基本上以大的方形电池，软包电池做的，一个电池包可能最多几十颗大的电心，现在换成几千克以后有的电心倒闭了。三星这家企业在电池行业技术非常领先的，在电池包技术还是比较薄弱的，这个也是它为在中国寻找更多的合作伙伴，LG跟科技动力等专业的BMS公司合作。易尘电信方形和软包自己做包，交给华田动力做包，未来做电池包和动力慢慢专业化区分。像比亚迪、万象这些都是做电池比较大的企业，它可能磷酸铁锰锂的产品比较多，它的三元产品也是不少的，比我们国内专业做三元企业的好一点。
这是我们做主要电池企业的情况，我们选择五家，基本上我认同这五家，基本上能够代表中国电池技术水平。它们并不是最大的，中国锂电等电池量都不少。第一个CATL包括所有的电池，小电池大电池，去年把大小电池分开。通过分析这些电池企业分析我们有几个趋势性东西跟大家分享一下。第一个这些电池企业基本上都在扩产它的动力电池，小电池投资扩展很少，唯一只有ATL加大对数码电池的投资，GK把ATL拿到不能做中大型电池，中大型电池由CTL来做。另外关于产能去年大部分电池企业投资扩展，确实没有办法中国到底多少动力电池企业，电池企业很多好几千都有，动力电池有一百家以上，没有办法统计产能，我们看比较大十几家企业，我们算下来2016年底把这些所有企业宣布产能应该是60几个吉瓦，我们一共30多个吉瓦，一定是过剩的，到底谁能在这个当中胜出？第一个因为做电池毕竟需要有工艺积累，这些新进来的只是有钱的做不到，比较看好在电池里面小电池里面有更多经验的企业。产能肯定是过剩应该是结构性的问题。
我们接下来新能源汽车市场可能有三类主体竞争，第一类我们传统车转型过来像比亚迪、北汽。第二个跨界进来的，虽然说现在没有太多的生产车型，像乐视、长城华冠这样企业进来造车。第三个外资企业像大众、宝马。大众宝马在国内选电池供应商可选择余地不大，还是ATL是他们供应商，产能来讲这些是过剩还是供不应求的。这个产能有一个水分的，去年下半年的时候很多企业大家知道电池卖不到产能供不应求，你把每家企业宣布在网上跟老板聊的时候它有多少产能，那个产能百分之六七十还是不够用，这个产能有水分的，第二很多产能发挥不出来的，我们挤掉一些水分以后，总的判断到2016年底供需比较平衡的状态真正过剩应该是过了今年之后很多的大企业，像力神，ATL新的投资计划2017年发挥出来，这时候可能有过剩的情况。
第三这些企业都有资本运作的动作。在A股纯正动力电池的标的基本上有一家那就是国宣，国宣动力电池占很大，其他基本上都是概念要不就是材料系。CTL融30亿，2017年准备上市，万象电动车一直说做上市公司，盈利状况不好，可能今年盈利状况改变之后可能有动作。力神去年通过中海油把股权转让给CECT之后，2018年实现公司的IPO上市，很多企业准备上市，另外很多上市公司想找比较好的企业收购，后面有很多创明等收入在几个亿十个亿左右，利润几千万的，基本上跟上市公司谈收购的事情。
我从去年到今年跑了很多的企业，陆陆续续都被上市公司收购了，也是很多我们见证了收购的过程。接下来还有很多第一材料企业，第二电池企业通过上市公司平台实现上市。
第三个产业链的整合，刚才讲到整车企业整合上游的，电池企业整合产品企业。比亚迪从最前端的在料到最后整车都是自己来做。像ATL你看到主要的供应商都是通过自己投资方式纳入它的企业体系当中。所以说产业链纵向整合应该说也是发展的趋势。
后面是数据性的东西跟大家简单过一下，第一个我们去年统计电池的量，全球来讲100个吉瓦时，我们统计电池多少颗多少支，那是以前电池比较标准，一个电池2点几，数码电池Iphone、和其他手机电池容量不一样，我们按照容量做统计，动力、储能占比逐步提高的。中国市场看也是这样一个情况。
小电池领域我们每年统计都是这样的情况，动力电池每年都在变化，今年比亚迪不是第一了，你拿整车厂一个订单很容易把你量做上去，国宣一季度卖了11个收入，还有非常好的订单，今年市场还非常好，很可能它成为全球第二的企业。
这是产能的预测供大家参考一下，这个统计也不是特别的准确。这个刚才讲到我这个比较看好，从动力电池产业链来讲，我们从上游碳酸锂从三万涨到十几万，到下游整车制造厂到充电站，新能源汽车始终是制造业，不管它是多么新的产业，中间回归到获得比较正常的盈利，10%左右的净利润，比较正常水平。我们寻找有附加值的，从制造的环节来讲要想获得高的利润你必须有比较好的技术，可以找一些比较有技术壁垒的。现在来讲电池是电动汽车最关键的部件，电池决定它最关键是材料，这几个材料跟能量密度比较相关是正极材料，具备比较好正极材料的企业，有量产的正极材料，在研发上也有储备的企业的话，应该说在产业发展过程当中获取比别家更高的利润。
另外你要么有好的附加值，附加值体现在服务商，服务业永远比制造业利润要高。哪些环节存在服务的性质，第一个电池组装的环节，为整车厂、组机厂提供动力组合服务，提供电池包，天津的这个厂做电池给你做整个汽车动力系统，卖给你不是产品是整个解决方案。第三个环节应该说最下游汽车的运营和充电桩的运营服务这一块，未来有比较好利润的空间。
电解液也是这样的情况，去年上半年到下半年正极材料和电解液都在上涨，这个涨价趋势已经没有这样的趋势了。碳酸锂价格比较稳定，正极材料有一些涨上去可能还要下滑，这个市场毕竟要降成本。这是隔膜，中国以干化为主，高端的湿化膜比较少。去年苏州吉利等中国做得比较好，产能比较少，吉利号称扩张产能非常高，但是我觉得隔膜应该说酉空间的，主要是来自于两个方面，第一个本身行业的增长第二个对进口的替代。
去年我们看到四大材料都在涨价的时候，隔膜维持了价格，隔膜毛利还是比较高的，这是主要隔膜企业扩产的情况。
负极材料，我比较看好正极材料，但是正极材料企业利润状况比较差，负极相对好一点，不是说负极技术门槛高一点，主要原因利润比较高，因为这个行业竞争格局非常好，正极材料企业特别多大家都价格战，负极行业前几家基本上垄断整个市场，所以说相对来说毛利都好一点。
BMS这一块很多BMS企业转型做电池包，在整车企业乘用车领域很多BMS公司都有在配套。商用车其实也是的。
电池电控日韩企业以内部配套包括丰田、现代、本田都有自己电池的企业，中国都是第三方配套的。第三方企业大家比较清楚的上海电驱动、松正这样一些企业量都很大的，基本上都知道哪家电机供应量比较大。
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