2014年、2015年和2016年，公司资产减值损失分别为17.49万元、10.47万元和51.20万元。2016年，坏账损失金额较大是由于公司应收账款增加，导致计提的坏账准备增加所致。
寒锐钴业，报告期公司通过中国出口信用保险公司对外贸销售应收账款进行了投保，保险金额1,760.00万美金，并于2014年10月对内贸客户销售应收账款进行了投保，保险金额1.5亿元，公司于2015年对内外贸应收账款进行了续保，加强了应收账款回收保障。报告期公司加大了对应收账款的回收力度，账龄结构处于合理水平。
存货余额较大 原材料在途时间较长
2014年末、2015年末和2016年末，寒锐钴业的存货余额分别为28,380.35万元、30,359.15万元和26,693.91万元，占当期流动资产的比例分别为50.41%、54.05%和50.32%。
寒锐钴业表示，公司存货余额较大，主要是因为公司原材料从刚果（金）到国内的运输周期较长。刚果迈特收购钴矿石，经过选矿和初步加工成钴精矿后，分别经陆运、海运运至国内，钴精矿在国内湿法精炼成钴盐后，再由公司精加工为钴粉产品。存货中用于销售的钴精矿运回目的地港口后对外出售，为了保证整个供应链的正常运转，需要保持较大的库存量，同时随着公司销售规模的逐年扩大，公司需要加大原材料采购数量以满足生产、经营需要。
寒锐钴业认为，公司存货余额较大，存在维护库存安全的风险；如果不加强对存货的管理，存在资产流动性降低的风险；原材料在途时间较长，存在价格下跌的风险。
券商定价：36.4元-40.95元
兴业证券研报认为，布局海内外，募投项目带动业绩更上一层楼。公司募集资金用于钴粉生产线技改和扩建项目，投产后钴粉产能将翻一倍提升至3000吨，有效解决产能瓶颈，市场占有率有望进一步扩大；投资建设刚果迈特5000吨电解钴生产线，投产后公司钴粉的前道工序将在刚果完成，未来将减少近90%的运费成本，带动盈利水显著提升。
关于盈利预测，兴业证券认为，预计寒锐钴业2017~2019年分别实现净利润1.09亿元、1.88亿元、2.99亿元，对应EPS为0.91元、1.57元、1.91元。根据可比公司估值比较法，我们认为给予公司40~45倍PE是合理的，对应股价为36.4~40.95元。
风险提示：1、钴、电解铜需求不如预期；2、海外经营风险。
川财证券研报认为，寒锐钴业下游拥有优质客户群体：公司的下游客户分为合金、电池、防腐和磁材，主要客户包括韩国TaeguTec、德国Betek-Simon、日本东芝、以色列Iscar、德国E6、IMC国际金属（大连）、厦门春保森拉天时、自贡硬质合金、厦门钨业等中外一流企业。公司未来将会继续深度开发钴产品，扩大市场占有率。
根据wind一致预期，预计寒锐钴业2017年营收和净利润增长50-60%，公司当前PE为26倍。
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