2.3镍：供需面趋好
2013年全球原生镍供应量达到195万吨，消费量176万吨，2013年全球过剩19万吨，预计2014年全球过剩量3万吨，2015年将达到供求平衡的转折点。
据经济之声《天下财经》报道，印度尼西亚原矿出口禁令于2013年1月12日生效，官方表示，考虑到国内经济发展和各方需求，将针对禁令出台更多细则。根据此项禁令，自2014年1月12日起，印尼将禁止外国矿企出口原矿，原矿必须在本地进行冶炼或精炼后方可出口。
印尼主要出口红土镍矿，历往年产量大约占全球总量的15%；我国从印尼进口镍矿比例大约占总进口量的50%以上，因此假设印尼政府对于镍精矿调控执行力严苛，供给端将受到明显缩紧并刺激价格上涨。同时，下游及库存方面不乐观，预计会压制上涨幅度。
2.4锰：产能明显过剩
全球锰矿资源巨大，但是分散广。美国的锰矿品位低导致成本高；南非锰资源占全球总量的75%。锰在大部分应用中缺乏代替品。锰矿一般含锰35～54%，锰铁含锰74～95%。下表为锰矿产量、储量。储量方面，中国资源量占全球总量的7%，资源最多的为南非占据75%。
2013年1～9月6大锰矿前9月的产量为1332.7万吨，同比增长了7.13%，增幅有所加大。
2013年中国电解锰的产能为290万吨，全国电解锰的产量为115万吨，开工率为39.7%。电解锰是一个产能明显过剩的行业，只要工厂的平均开工率超过40%，市场供应过剩的压力很快就会显现。需求端2013年我国200系不锈钢对电解锰消费量达到46万吨，电解锰行业的整合还在进行当中，生产企业的集中度也有所提度。
2.5原材料部分重点个股
天齐锂业：增发控股全球规模最大的高品位锂辉石矿山，与洛克伍德结成战略合作，公司从单纯的锂加工企业升级转型为掌握大量优质锂矿资源、产业链更完善并具有国际话语权的跨国锂业公司。主要产品产能：电池级碳酸锂9000吨/年，工业级碳酸锂1500吨/年，氢氧化锂5000吨/年，氯化锂1500吨/年，金属锂200吨/年。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
赣锋锂业：公司作为国内锂系列产品品种最齐全、产品链最长、工艺技术最全面的专业生产商，研发能力、技术水平、市场规模国际领先；已先后为三星、LG提供小批量氢氧化锂、为松下提供锂带样品。增发专注锂电新能源，公司借此迎来业绩高弹性和估值水平的双重提升。主要产品产能：金属锂1500吨/年，高纯度碳酸锂8000吨/年，氢氧化锂6000吨/年，丁基锂500吨/年，氟化锂1500吨/年。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
西藏矿业：公司是西藏最大的综合性矿产开发公司，主要产品为铬铁矿石、铬铁合金、铜、铬盐产品以及锂盐产品。目前，公司有铜、铬铁以及锂三个业务板块，资源优势明显。公司拥有的扎布耶盐湖锂资源丰富，锂资源量183万吨（以Li2CO3计），镁锂比为0.02；钾肥资源量以KCl计为1592万吨，B2O3资源量为963万吨。
公司2012年生产锂精矿6086.73吨，锂盐2725.17吨（包括中试电池极碳酸锂36.08吨），2013年计划生产锂精矿7000～7500吨、工业级碳酸锂3000吨、电池级碳酸锂400吨。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
西藏城投：西藏城投是上海市闸北区旧区改造、保障性住房建设的重点企业之一，主要从事的旧区改造、配套商品房、普通商品房和保障性住房开发建设，主营业务为房地产开发销售收入。2010年通过收购西藏国能进入锂行业，计划在2017年底，彻底完成战略转型，实现房产和矿产利润各一半。
公司开发的龙木错盐湖、结则茶卡盐湖经储量核实的锂资源转换成碳酸锂为390万吨，属于大型锂矿资源，其还含有钾肥2800万吨（储量中型），硼330万吨（储量中型）。
一期5000吨碳酸锂项目建设已经于2012年开始，2014年试生产，预计2015年达产；预计2020年前锂盐生产能力达到40000吨（碳酸锂当量）。2013年，公司已经完成中间试验，确定盐湖开发工艺；随后进行的扩大性试验中，已产出260KG浓度为65%的碳酸锂精矿。
此外，公司及子公司陕西国能共同委托清华大学（化工系）签订技术开发合同，进行石墨烯-碳纳米管杂化物宏量制备技术开发。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
中信国安：公司以国家重点支持发展的高科技产业为主营业务，主要从事信息网络基础设施业务中的有线电视网、卫星通信网的投资建设，信息服务业中的增值电信服务、网络系统集成、应用软件开发，此外公司还从事盐湖资源开发、高科技新材料的开发和生产、房地产开发、工程建设和物业管理业务。
子公司国安科技拥有西台吉乃尔盐湖开采权。中信国安盟固利主要从事锂离子二次电池关键材料和高能量密度动力锂离子二次电池的研发、生产与销售。MGL目前是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂的生产厂家。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
西部矿业：青海锂业是西部矿业集团控股子公司（持股比例74.54%），青海地矿集团持股23.08%，中科院青海盐湖研究所持股2.38%，主要从事锂盐、钾盐、硼酸盐、镁盐及其他精细产品的开发、生产和销售，生产基地在距离格尔木两百余公里的东台吉乃尔盐湖。
东台吉乃尔湖属于硫酸盐型盐湖，锂矿床LiCl孔隙度储量284.78万吨（给水度储量158.58万吨）、B2O3孔隙度储量163.79万吨（给水度储量91.97万吨）、KCl孔隙度储量1828.91万吨（给水度储量1039.00万吨），锂矿资源量已经达到超大型规模（以金属锂计9.1万吨），硼矿储量也已达到特大型规模，钾矿储量达到中型规模。
目前公司一期产能碳酸锂3000吨、硫酸钾25000吨、硼酸2500吨；拟进行二期扩建，碳酸锂17000吨、硫酸钾125000吨、硼酸12500吨。二期项目预计2014年3月基本完成建设，预计建成后第一年达产80%，第二年满产。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
雅化集团：公司是四川省最大的综合性民用爆炸物品生产厂商，2013年12月公告参股四川国锂37.25%，间接获得李家沟锂辉石矿采矿权，探明资源储量及可采储量为矿石量4036万吨、氧化锂51万吨，目前尚未正式开展采矿活动。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
格林美：格林美是国内循环经济领军企业之一，近年来凭借资本的翅膀快速在全国布局，目前拥有四张废旧家电拆解资质和四张报废汽车回收拆解资质，为公司打开广阔的发展空间。钴粉产能2000吨，镍粉产能1300吨。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
路翔股份：公司主营业务为锂精矿、氢氧化锂和碳酸锂，旗下全资控股子公司融达锂业拥有甘孜州呷基卡锂辉石矿资源最丰富品位最高的134号脉矿开采经营权。根据2013年6月公告显示，公司康定甲基卡锂辉石矿134号脉原4405米以上采矿权证基础上延伸变更，生产规模由24万吨/年，扩大至105万吨/年；原有采矿权证范围内保有储量511万吨并入此次新证保有储量2899.5万吨范围内。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
江特电机：公司主营业务为电机、特种车、锂离子电池用材料、矿产品和碳酸锂等。根据公司2013年年报，公司计划扩大矿产资源的开采和加工规模，增加矿产销售量。1）新坊钽铌保持45万吨左右的开采量，巨源矿业何家坪矿区实现规模化开采，争取年采矿30万吨左右，宜丰矿区采矿证办好后着手进行矿产开采销售，力争全年采销40万吨以上，泰昌矿业二期项目争取6月份正式生产，全年力争年选矿20万吨左右。2）加快银锂公司碳酸锂的扩产工作，在年产1000吨碳酸锂的基础上再扩建安装1000吨碳酸锂的厂房，争取2014年下半年形成年产2000吨碳酸锂的能力，同时进行铷铯的提纯，进行产品的批量化销售，并着手8000吨碳酸锂项目的规划设计和建设工作。
不确定性分析：价格波动风险；技术风险；汇率风险；在建项目投产风险。
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