根据上海有色网的预计，未来各类动力电池中，LFP也将具备显著的成本优势，这无疑将对不追求高能量密度而力图降低生产成本的新能源汽车厂商产生巨大的吸引力。
在磷酸铁锂材料售价具备成本优势的情况下，结合乘用车补贴政策，短期内可以考虑能量密度120Wh/Kg档的使用LFP材料替代三元材料节省成本，其价格相当具有竞争力。同时，磷酸铁锂材料的能量密度也需要提升，充分发挥安全和成本的优势，补缺能量密度、功率等方面的劣势，以符合未来发展需求。
成本优势使得中长期来看磷酸铁锂仍将保持强劲的竞争优势，随着短期负面冲击的消失，磷酸铁锂将逐步回温。通过对2017年以来磷酸铁锂价格断崖式下跌的历史回顾，不难发现磷酸铁锂价格是受到短期市场冲击因而产生了下跌。随着短期内影响磷酸铁锂价格的因素慢慢被消化，磷酸铁锂将止住跌势，缓慢回温。长期来看，磷酸铁锂仍有较为坚挺的需求支撑。首先，尽管新能源乘用车领域，磷酸铁锂由于能量密度的原因难以与三元材料竞争，但在新能源客车领域，磷酸铁锂仍然处于绝对的统治地位，并且从总量上来看，新能源客车对磷酸铁锂的需求是远大于新能源乘用车对其的需求的。其次，政策补贴退坡趋势已经显露，未来进一步的政策退坡并非不可能。如果政策性补贴完全消失，三元材料较之于磷酸铁锂将具备极大的成本劣势，彼时，磷酸铁锂的成本优势将完全发挥出来，新能源乘用车领域可能会呈现出新格局。最后，不断涌现的新的磷酸铁锂下游需求市场，也为磷酸铁锂的回温提供了新的路径。下游叉车市场中，磷酸铁锂崭露头角。近年来取得快速发展的储能电池，也为磷酸铁锂回温带来新的希望。
因此，我们预计，短期冲击的影响将逐渐消退，未来磷酸铁锂将逐步回温。
3.4.3 新能源汽车领域，磷酸铁锂统治新能源客车市场，在叉车市场新秀崛起
2017年三元锂电池在客车应用解禁，但是市场并没有应声而动，2017年新能源纯电动客车电池装机量中磷酸铁锂电池仍占92%，三元锂电池占比仅为1%，原因是三元锂电池的稳定性和安全性，让必须关注群体乘客安全的客车企业有所忌惮。
目前新能源客车中磷酸铁锂电池仍处于统治地位，预计未来客车电池结构变动也不会很大。然而，由于新能源客车受政策补贴与支持影响相当大，受补贴退坡等因素影响，即使第5-8批推荐目录新能源车中客车占比过半，但预计未来新能源汽车市场客车占比会有所下滑，所需磷酸铁锂电池略有下滑。
此外，从磷酸铁锂动力电池下游终端结构来看，2018年前三季度乘用车装机量占比17%，较去年同期占比下降11个百分点；客车装机量由去年同期占比62%增加至77%；专用车装机量占比6%，较去年同期占比下降4个百分点。即使2018年前三季度磷酸铁锂动力电池装机量为10.90GWh，同比增长64%，磷酸铁锂动力电池在产量同样高速增长的新能源乘用车上的装机量还是从2017年前三季度的1.89GWh下降至2018年的1.83GWh。
目前国内动力电池龙头企业纷纷布局锂电叉车产业，有利于磷酸铁锂开拓市场版图，实现新增长。近日，宁德时代与杭叉集团合资成立的鹏成新能源公司组装的电池包，宁德时代的电芯和模组成为了杭叉集团最新发布的“XC系列新能源叉车”和“杭叉-C系列锂电池”的供应方，标志着宁德时代开始为电动叉车产品批量供货，正式进军新能源这一细分领域。宁德时代此次为杭叉集团提供的叉车电池方案，选用的是商用车大批量使用的方形磷酸铁锂电池，成熟、经济、供货有保障，且采用新能源车成熟的成组工艺，根据叉车空间、特点设计专用模组。是一种免维护、长寿命、高安全可靠的产品解决方案，更符合叉车对动力能源系统的需求，其中寿命更长、安全性更好、全生命周期综合成本更低的方形磷酸铁锂电池是这一方案的最佳选择。
另一边，宁德时代的老对手比亚迪早在2009年就进军了电动叉车领域，2011年比亚迪开发出磷酸铁锂电池电动叉车，2012年比亚迪电动叉车首度亮相广州叉车展，2013年推出3.5吨电动叉车填补国内大吨位电动叉车的市场空白，2014年推出冷链叉车及叉车租赁业务，2016年获得IFOY国际叉车大奖，同年获得第一届中国工业车辆技术创新奖，2017年比亚迪叉车又获得中国工业车辆创新奖零部件类金奖。2018年比亚迪叉车销量继续保持高增长，预计全年销售量将突破1.2万辆，销售额达15亿元，相比2017年双双增长150%以上。预计2019年比亚迪叉车将实现目标销量4万辆，销售额30亿元以上，至2020年，力争实现50亿元的销售业绩。
据统计，2017年我国叉车销量达到49.67万辆，其中电动叉车销量达12.98万辆，占比26%，较2016年的8.44万辆上升了53.90%，业内人士预测到2020年，电动叉车的市场占比将达到40%，市场前景非常广阔。
然而长期以来，由于锂电池的价格较高，我国电动叉车基本全部以铅酸电池为动力，目前锂电池叉车占比不到30%。不过近年来，随着锂电池产业化发展推动价格的快速下降，锂电池的应用成本逐年下滑，磷酸铁锂动力电池价格降低至1.1-1.2元/Wh，磷酸铁锂电池对铅酸电池的替代将加速，且为电动叉车的发展创造了商机。
从2017年开始，各大厂家陆续推出了锂电池叉车，使得锂电叉车行业得到进一步发展，叉车锂电化已是趋势所向。数据显示，2017年全年我国的锂电池叉车销量为8681辆，而2018年上半年锂电池叉车的销量早就超过了2017年全年的销量，2018年的锂电池叉车销量有望翻一番。预计到2020年，电动叉车对锂电池需求量将从2017的1.3GWh提升到2020年的5.4GWh，年复合增长率超过50%。锂电叉车市场即将迎来爆发期。
根据公开资料整理，我们预计2018年动力电池市场需求如下，磷酸铁锂电池需求约为18.2GWh，相较去年略有下滑，折合LFP约38181.72吨。
3.4.4 下游需求新动向：磷酸铁锂未来受储能产业带动将进一步迎来增长
储能电池的发展将成为拉动磷酸铁锂需求的新动力。在储能领域，随着锂离子电池整体成本的快速降低，同时因为磷酸铁锂材料在循环和成本等多方面的优势，最有可能率先用于锂离子电池替代铅酸电池，在储能领域大规模应用。据预测，到2024年，全球储能系统的安装容量将达到45Gwh/81GWh。采用磷酸铁锂电池，将新增磷酸铁锂需求10- 20万吨。
配合国家电力改革以及电网集团为缓解自身供电压力，以变压器端的输(配)电侧储能、工商业端的用户侧储能为主的电网储能项目需求增加，根据今年多个电网储能招标及实施项目来看，应用锂电池(主要是磷酸铁锂电池)配套的储能系统已经成为电网集团、运营商的主流选择。
从整个储能应用大环境来看，锂电储能主要用于通信基站、用户侧削峰填谷、离网电站、微电网、轨道交通、UPS、家庭储能、大数据中心等项目。但结合国内的主要环境，通信基站留给锂电池企业的市场空间较小；UPS后备电源已经有部分锂电池企业开始主导；家庭储能在国内受制于电价机制、土地集约性尚处于空白；大数据中心市场规模大，但尚处于开垦阶段。
包括宁德时代、中天储能、力神等主流锂电池企业在内，业内的一致判断是：相比2015年之前，锂电池已经成为国内储能尤其是电网储能应用的主流，最迟2020年储能将会在一两个细分市场实现真正大规模爆发。预计到2020年，锂电储能在发电侧和电网侧的总需求量为8GWh。
据相关统计数据及相关预测来看，2017年锂电储能市场产量约3.5GWh，同比增长13%。预计2018年国内锂电池应用储能领域的产能将达4-5GWh。
目前，国内应用于储能端的锂电池还是以磷酸铁锂系为主。此次，国内电网储能需求爆发，这将直接拉动磷酸铁锂电池需求。主要原因在于：一是电网储能需求的爆发为不能满足新能源汽车补贴新政的磷酸铁锂电池提供了一条去产能的出路；二是随着近年来，动力电池企业在技术、成本等方面的发展，磷酸铁锂电池相比铅酸、铅炭电池有着性价比优势。
3.4.5 结论：磷酸铁锂需求预计未来将回温，贝特瑞磷酸铁锂业务增长可期
通过充分发挥磷酸铁锂材料在安全和成本上的优势，并改进其能量密度等方面的劣势，积极培养叉车、储能等新的应用领域，扩大磷酸铁锂材料的应用规模，进一步开发磷酸铁锂更多的应用场景，磷酸铁锂材料的需求预计在明年将走出低谷，实现增长。
我们已知2016年磷酸铁锂电池产量21.6GWh，磷酸铁锂正极材料产量56.69吨；2017年磷酸铁锂电池产量21.5GWh，磷酸铁锂正极材料产量55.10吨；综合估计每单位GWh的磷酸铁锂电池大致需要2.59吨磷酸铁锂正极材料。基于此估算，结合上述分析，我们预测磷酸铁锂正极材料需求如下。
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