根据估计，未来电动乘用车领域磷酸铁锂的增速会进一步放缓，电动乘用车领域磷酸铁锂的统治力将进一步下降，磷酸铁锂电池装机量将在6GWh上下波动，电动乘用车对磷酸铁锂材料的需求具有一定的拉动力，虽然拉动效果不够明显，但对磷酸铁锂需求的负面冲击也将大大减弱；电动乘用车的发展一定程度上利好磷酸铁锂的回温。在电动客车领域，磷酸铁锂电池将保持85%以上的高位，装机量总量远高于电动乘用车，且未来三年预期能有年复合30%左右的增速；电动客车将是拉动磷酸铁锂需求的主要动力。在储能电池领域，预计2020年磷酸铁锂材料的需求总量与电动乘用车相近，达到8.00GWh，但是增长势头将远远强于电动乘用车；储能电池的发展是磷酸铁锂材料需求上升的增长点之一。
可以预期，磷酸铁锂正极材料需求未来仍在增长，基于正极材料的需求增长，磷酸铁锂在未来仍有长足的增长空间。
4、公司亮点：负极行业龙头正极业务表现抢眼
4.1 负极材料龙头布局全产业链，正极材料领域向产业链上游延伸
负极材料龙头，产能产量全球冠军。贝特瑞是全球最主要的锂离子电池负极材料供应商，占据了全球锂电负极材料市场约30%的份额，同时也是国内第一家将天然石墨深加工产品应用于锂离子电池的企业。公司拥有1万吨人造石墨负极产能和3万吨天然石墨负极产能，产能规模处于绝对领先地位。2017年，贝特瑞人造石墨产量7300吨，占人造石墨市场份额的7%；天然石墨产量21000吨，占天然石墨市场份额的57%。
从全球市场份额来看，贝特瑞的负极业务也处于龙头的位置。2016年的产量排名显示，贝特瑞超过国内竞争对手杉杉股份和国际竞争对手日立化学、三菱化学等大厂，取得了第一位的成绩
大力投入研发，碳化硅负极材料实现国内唯一量产。贝特瑞重视科研投入，每年投入的科研经费占营业收入的5%左右。大科研投入带来行业前沿的领先优势：2014年，贝特瑞生产的碳化硅负极通过三星SDI认证，2017年公司生产碳化硅负极材料1000吨供货国外客户，是国内首家量产碳化硅负极材料的企业。
布局负极材料全产业链降低成本。公司拥有完整的负极材料价值产业链，从矿石到成品，大大减少了中介环节的成本费用，保障了公司利润。除负极材料技术研发之外，公司还深度布局负极材料上游以降低原材料成本，获得价格竞争优势。公司参控股的鸡西贝特瑞和鸡西长源矿业构成天然石墨负极产业链；天津贝特瑞和山西贝特瑞构成人造石墨负极产业链。其中，鸡西长源矿业年产高碳石墨10万吨，设计保证石墨开采30年，有力保障公司的负极材料生产原材料供应。
参股三元前驱体业务佼佼者芳源环保，成为芳源环保第二大股东。芳源环保是一家专业从事镍、钴等废弃金属资源综合利用的的民营高科技企业，主营业务为镍电池、锂电池正极材料的研发、生产及销售，主营产品包括锂电池三元正极材料NCA、NCM前驱体系列产品、镍电池正极材料球形氢氧化镍系列产品。芳源环保的三元前躯体具有国际认可度，成功进入松下供应链。2018年上半年，芳源环保实现营收2.70亿元，同比增长343.27%，归母净利润1648.71万元，同比增长5517.40%。通过参股芳源环保，贝特瑞扩大了公司的产业链体系，具备了接触国内一流三元材料信息的渠道。
4.2 行业深耕积累优质客户
贝特瑞采取大客户战略，重视与国内外大客户的联系与合作。同时，持续不断的高额研发投入，也使公司产品得到了国外客户的认可。目前，公司客户包括三星、LG、松下、SONY、宁德时代、比亚迪等，凭借优良的产品品质和良好的服务意识赢得了客户信赖，成为其合格供应商。公司当前市场主要集中在三星SDI、松下、LG、天津力神、比亚迪、ATL、国轩高科等全球十大电池厂商，全球主要锂电池厂商均为公司的客户，高端客户渠道优势显著。
一方面，锂电行业供应商资格审核极为严格，从申请供应商资格至获得资格需要三年，获得合格供应商资格本身即形成客户壁垒，减轻同质化竞争的激烈程度；另一方面，公司通过与国际高端的锂电池客户进行及时有效的沟通，可以了解国际最新的市场信息，并加快自身技术和产品的升级速度，及时跟进行业发展动态，对产品进行更新换代。对比贝特瑞的其他国内竞争对手，与国际高端客户往往存在较远的距离，因此难以获得锂电材料高端需求的一手信息。
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