吴晓滨认为高瓴是从“直升机”的角度看整个行业。作为高瓴创始人、CEO,张磊在建立高瓴之时习惯于用长期的眼光对项目、市场做全球研究,在生物医药

吴晓滨

吴晓滨认为高瓴是从“直升机”的角度看整个行业。作为高瓴创始人、CEO,张磊在建立高瓴之时习惯于用长期的眼光对项目、市场做全球研究,在生物医药领域也不例外。“战略把控方面,高瓴起了很重要的作用。我们在企业可能做得比较深,但是未必广,在这一点上能和高瓴之间有一个非常好的补充。”吴晓滨称。

布局生态系统

吴晓滨最近接触张磊时,发现他的口头禅变了。“之前会经常说高瓴是一个Evergreen Fund(常青基金)。现在,张磊经常挂在嘴边的是,要用IT、互联网、新技术给所有传统企业赋能。Evergreen不是赚快钱,而是希望把整个生态做大,满足人类前进的需要。”吴晓滨说。

“高瓴在大健康领域,不做甩手掌柜,而是深耕产业,致力于共同推动产业整体升级,一起做大蛋糕。”易诺青解释称。

为了这一目标,易诺青在繁忙的投资业务之外,最近还在筹备一件大事。8月6日,高瓴HCare全球健康产业峰会即将召开。高瓴希望搭建一个包括中外科学家、院士、知名临床专家、全球医健产业企业家、生物技术翘楚、国内外知名投资机构在内的产学研交流平台,推动全球医疗健康产业的融合创新。

对于高瓴这艘航空母舰来说,充沛的子弹、阶段的全覆盖让他们只需要考虑投资第一性原则,如何创造更大价值。

泰格医药与高瓴的合作恰能说明共同做大蛋糕的益处。泰格医药是一家从事CRO行业的公司,在高瓴加入之前,泰格医药通过投资在创新药和医疗领域布局多年。在高瓴加入后,双方共同投资了国内第一个以临床试验为主营业务的医院集团,以解决临床试验当中医疗和研究方面的协同。

泰格医药CFO高峻表示,作为一家上市公司,泰格医药本身业务产生的经营性现金流非常好,但是当做一些并购、投资交易时,则需要从资本市场获得融资。同时,医院作为公司的上游产业链,是比较重的资产,对于泰格医药来说在风险把控上存在一些挑战。

“所以我们只能适度参与,投入的资金也不是很多,未来我们希望能够扮演打通产业链上下游的参与者角色,因此需要高瓴等更多的合作伙伴一起参与。”高峻说。

实际上,国际上医药龙头企业的发展壮大少不了投资并购。无论是强生还是辉瑞药业,通过投资、并购扩大上下游生态,扩充生产线,而公司的估值(市值)也会由于产品线的扩充而获得增长。生态布局也是医药公司核心竞争力的一部分。

类似于PE+上市公司,高瓴希望探寻在少数股权投资的情况下,通过共同做大生态来提升公司的想象力和自己的赢面。对于张磊而言,其要做的不仅仅是选择赛道,与哪个合作伙伴一起“滑雪”,而是希望成为建造雪道的做局者。雪道越长,雪球会滚得越大。

在做大生态、打造长雪道背后,易诺青对于医药创新产业链的短板深有感触。

他介绍,临床研究是验证药物在人体内安全性和有效性的唯一方法,也是新药研发过程中资金和时间投入最多的环节。然而,现实情况是有能力开展临床试验的机构数量仍然较少,且存在着产能不足、专家与床位等资源投入少、专业性不足、重视度不够等诸多痛点,临床研究资源供求不均衡。这是高瓴布局研究型医院的初衷。

今年3月,高瓴在北京昌平区开工了高博研究型医院,是继去年上海阿特蒙医院落成开院后,高瓴在研究型医院领域的最新布局。

一位接近高瓴的人士透露,最近高瓴正在酝酿一个眼科专科医院运营平台,“这将是一个更大的story”。虽然高瓴否认了该方向,但这确是其所长。

整合并购对于投资方的资金和运营提出极高要求。在资金上,高瓴的资金规模使其成为有别于其他VC、PE机构的行业大玩家。据悉,在其最近正在募集的高瓴第五期美元基金中,有100亿美元将用于并购领域。

而在运营方面,高瓴并不会直接去运营产业平台,而是通过吸引高端人才,并作为创业合伙人对旗下公司进行运营。

“我们在生物医药投资、研究型医疗产业转化等方面有专业运营优势、产业资本投资优势,致力于打造‘医产研’一体化的医疗服务和科技创新平台,为医药企业提供从早期临床试验到药品注册上市的全周期服务体系,有效解决企业临床研究周期长、成本高等瓶颈问题。”易诺青称。

吴晓滨看来,高瓴是一个主动投资方,在整个产业链进行布局。“从战略的角度看产业链痛点在哪里,然后招兵买马,组织团队,设计方案,动用资本、人才的力量来加速转变,把生态系统布局起来。我觉得这是高瓴在生物产业链里最大的亮点。”

吸引力法则

最近高瓴动作频频,除了正式推出专注早期投资的高瓴创投外,还引入了中金公司首席经济学家梁红,旗下二级私募证券平台礼仁投资在今年首次开启外部渠道募资,在再融资新规发布后,高瓴旗下基金也频频出现在上市公司定增名单中。

[责任编辑:赵卓然]

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与电池网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本网证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性,本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。涉及资本市场或上市公司内容也不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担!

凡本网注明 “来源:XXX(非电池网)”的作品,凡属媒体采访本网或本网协调的专家、企业家等资源的稿件,转载目的在于传递行业更多的信息或观点,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。

如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在一周内进行,以便我们及时处理、删除。电话:400-6197-660-2 邮箱:119@itdcw.com

电池网微信
高瓴资本
中国电池网
张磊